Chứng khoán đảm bảo bằng tài sản – Giải mã bí ẩn của Tranche
Tranche là gì? Một khái niệm khó hiểu và phức tạp? Không cần phải lo lắng nữa! Trong bài viết này, chúng ta sẽ khám phá nguyên tắc cơ bản của Tranche một cách dễ hiểu và thú vị. Hãy chuẩn bị sẵn sàng để tìm hiểu về một phần của công cụ tài chính đặc biệt này!
Tranche – Khám phá bản chất đằng sau
Để hiểu về Tranche, chúng ta cần tìm hiểu về Chứng khoán đảm bảo bằng tài sản (Asset-backed security – ABS). ABS là một loại chứng khoán có sự đảm bảo từ một tài sản hoặc một dòng tiền nhất định từ một nhóm tài sản gốc của người phát hành. ABS gần tương đương với MBS (chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp), nhưng khác biệt ở tài sản đảm bảo. Trong khi MBS sử dụng bất động sản làm tài sản đảm bảo, ABS sử dụng các dòng tiền, như tiền trả góp mua ô tô, mua nhà, tiền lãi từ tài khoản thẻ tín dụng và nhiều khoản quyền hưởng khác. Với sự khác biệt này, ABS cũng có những đặc điểm riêng.
ABS – Cơ chế hoạt động và lợi ích
ABS có cấu trúc bao gồm ba bên tham gia: người bán, tổ chức phát hành và nhà đầu tư. ABS mang lại nhiều lợi ích quan trọng. Đối với người cho vay, ABS cung cấp công cụ để có được tiền mặt để cho vay nhiều hơn. Đối với nhà đầu tư, ABS cung cấp cơ hội đầu tư vào một nhóm tài sản đã được đa dạng hóa.
Ví dụ minh họa – Tranche trong thực tế
Hãy cùng xem một ví dụ để hiểu rõ hơn về Tranche. Công ty XYZ cho vay mua xe. Để mở rộng hoạt động cho vay của họ, công ty XYZ có thể bán các khoản vay cho công ty đầu tư ABC. Công ty ABC sau đó có thể nhóm các khoản vay này thành những tranche. Mỗi tranche sẽ có những đặc điểm chung như thời gian đáo hạn hay rủi ro vỡ nợ. Tranche sẽ được phát hành và bán cho nhà đầu tư. Quá trình này được gọi là “chứng khoán hóa” (securitization).
ABS – Tuân thủ các yêu cầu và điều kiện
ABS được mua bán trên sàn giao dịch và phải tuân thủ các yêu cầu và điều kiện của SEC (Ủy ban chứng khoán và hối đoái Mỹ). Các cơ quan xếp hạng tín dụng có thể xếp hạng ABS dựa trên xác suất dòng tiền được thực hiện. Đôi khi, ABS có thể được xếp hạng cao hơn cả cơ quan phát hành, phản ánh rủi ro liên quan đến độ chắc chắn của dòng tiền.
Tranche – Rủi ro và lợi suất
Một tính chất quan trọng của Tranche là quản lý rủi ro và lợi suất. ABS có cấu trúc credit tranche để đối phó với rủi ro vỡ nợ. Khi một tranche bị vỡ nợ, những tranche ở tầng dưới sẽ chịu lỗ trước, sau đó mới đến những tranche ở tầng cao hơn. Tỷ suất lợi nhuận của các tranche sẽ khác nhau tuỳ thuộc vào mức độ rủi ro. Những nhà đầu tư có thể lựa chọn tranche dựa trên khẩu vị rủi ro và kỳ vọng lợi suất của mình.
Hãy đọc thêm về ABS và các khái niệm tài chính thú vị khác trên trang web Phunutiepthi. Truy cập ngay để khám phá thêm nhiều thông tin bổ ích về tài chính và cuộc sống phụ nữ!