Khái Niệm Đòn Bẩy Tài Chính và Rủi Ro Tài Chính Của Doanh Nghiệp

Chào các bạn! Hôm nay chúng ta sẽ cùng tìm hiểu về khái niệm đòn bẩy tài chính và rủi ro tài chính của các doanh nghiệp. Đòn bẩy tài chính là gì? Rủi ro tài chính là gì? Cùng theo dõi bài viết dưới đây để tìm hiểu chi tiết nhé!

Khái Niệm Đòn Bẩy Tài Chính

Đòn bẩy tài chính là thể hiện mức độ sử dụng vốn vay trong nguồn vốn của doanh nghiệp nhằm tăng tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu. Mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính được thể hiện bằng hệ số nợ. Doanh nghiệp có hệ số nợ cao thể hiện mức độ đòn bẩy tài chính cao và ngược lại. Mức độ rủi ro trong hoạt động tài chính của doanh nghiệp sẽ tăng theo mức độ đòn bẩy tài chính, tuy nhiên cơ hội gia tăng tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) cũng càng lớn.

Để tính toán đòn bẩy tài chính, chúng ta sử dụng công thức BEP = EBIT/A, trong đó:

BEP là tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản
EBIT là lợi nhuận trước lãi vay và thuế
A là giá trị tài sản bình quân (hoặc vốn kinh doanh bình quân)
rd là lãi suất vay
t là thuế suất thuế TNDN

Khi BEP = rd, doanh nghiệp tăng vay nợ nhưng ROE không thay đổi, đồng thời gia tăng rủi ro tài chính. Khi BEP < rd, doanh nghiệp tăng vay nợ làm giảm ROE và gia tăng rủi ro tài chính. Điều này cần được lưu ý khi ra quyết định huy động vốn.

Tham khảo ngay Tình Hình Bitcoin, Giá Bitcoin, Đầu Tư Bitcoin Trên Vnexpress

Cần lưu ý rằng, việc sử dụng đòn bẩy tài chính cũng như đòn bẩy kinh doanh là hai mặt của cùng một đồng xu. Nếu tổng tài sản không sinh lời đủ lớn để bù đắp chi phí lãi vay nợ, tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (vốn cổ phần thường) sẽ giảm. Khả năng gia tăng lợi nhuận cao là niềm mong ước của các chủ sở hữu, và đòn bẩy tài chính là một công cụ hữu ích để đạt được điều này. Tuy nhiên, việc sử dụng đòn bẩy tài chính cũng tiềm ẩn sự gia tăng rủi ro cho chủ sở hữu. Thành công hay thất bại của việc sử dụng đòn bẩy tài chính phụ thuộc vào chiến lược của chủ sở hữu khi lựa chọn cơ cấu tài chính.

Mức Độ Ảnh Hưởng Của Đòn Bẩy Tài Chính

Mức độ ảnh hưởng của đòn bẩy tài chính thể hiện chính sách vay nợ trong việc điều hành doanh nghiệp. Trong các doanh nghiệp có hệ số nợ cao, đòn bẩy tài chính sẽ rất lớn, và ngược lại, đòn bẩy tài chính sẽ rất nhỏ trong các doanh nghiệp có hệ số nợ thấp. Các doanh nghiệp có hệ số nợ bằng không sẽ không có đòn bẩy tài chính.

Khi đòn bẩy tài chính cao, chỉ cần một sự thay đổi nhỏ về lợi nhuận trước lãi vay và thuế cũng có thể làm thay đổi tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu một cách đáng kể. Mức độ ảnh hưởng của đòn bẩy tài chính phản ánh sự thay đổi tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu khi lợi nhuận trước lãi vay và thuế biến đổi.

Tham khảo ngay Cách Sử Dụng Mocha - Ứng Dụng Mocha Là Gì,

Điểm Cân Bằng ROE (EPS)

Trong trường hợp có nhiều phương án huy động vốn với hệ số nợ khác nhau, người ta thường xác định điểm cân bằng ROE (hay EPS). Điểm cân bằng ROE là mức lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT) để cân bằng ROE giữa hai phương án huy động vốn. Kết quả tính toán sẽ được so sánh với EBIT kỳ vọng để quyết định phương án huy động vốn có sử dụng đòn bẩy tài chính phù hợp.

Rủi Ro Tài Chính

Rủi ro tài chính là sự đánh giá về khả năng mất khả năng thanh toán của doanh nghiệp khi sử dụng vốn vay. Việc sử dụng vốn vay giúp tăng tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu, nhưng cũng làm tăng thêm rủi ro cho doanh nghiệp. Rủi ro tài chính được hiểu là sự dao động hay biến thiên của tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu và làm tăng xác suất mất khả năng thanh toán khi sử dụng vốn vay và các nguồn tài trợ khác.

Sử dụng vốn vay tạo ra khả năng gia tăng tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu, nhưng cũng làm cho tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu có thể có mức độ dao động lớn hơn. Doanh nghiệp sẽ phải trả lãi vay cho các chủ nợ dù có lời nhuận hay không, đồng thời còn phải trả vốn gốc đúng hạn. Việc sử dụng nhiều vốn vay sẽ tăng nguy cơ mất khả năng thanh toán. Việc sử dụng vốn vay đã ẩn chứa rủi ro tài chính mà doanh nghiệp có thể gặp phải trong quá trình kinh doanh.

Tham khảo ngay The Federal Reserve Là Gì ? Định Nghĩa, Ví Dụ, Giải Thích Vai Trò Của Fed Với Kinh Tế Thế Giới

Đến đây, chúng ta đã hiểu rõ hơn về khái niệm đòn bẩy tài chính và rủi ro tài chính của doanh nghiệp. Hy vọng bài viết này đã giúp các bạn có cái nhìn sâu sắc hơn về hai khái niệm này. Hãy tiếp tục theo dõi các bài viết tiếp theo trên website Phunutiepthi.vn để cập nhật những kiến thức mới nhất về tài chính và quản trị kinh doanh.

Rate this post