Kinh Doanh Chênh Lệch Tỷ Giá, Nhược Điểm Của Kinh Doanh Chênh Lệch Giá

Arbitrage là một chiến lược kinh doanh trong thị trường ngoại hối, nhiều người lầm tưởng Arbitrage với đầu cơ, nhưng thực chất không phải. Cả 2 nghiệp vụ này đều là kinh doanh kiếm lời trên chênh lệch giá, nhưng Arbitrage là nghiệp vụ mà nhà đầu tư không cần phải bỏ vốn và không phải chịu rủi ro về tỷ giá, trong khi đầu cơ phải bỏ vốn và là một chiến lược tiềm ẩn những rủi ro khá lớn. Vậy thì tại sao cùng là kiếm lời trên chênh lệch giá nhưng Arbitrage lại có những đặc tính khác xa hoàn toàn với đầu cơ như thế, thì trong bài viết này, chúng ta sẽ giải đáp điều đó.

Đang xem: Kinh doanh chênh lệch tỷ giá

Nội dung

Arbitrage là gì?

Arbitrage được biết đến là một chiến lược kiếm lời từ chênh lệch giá. Nghiệp vụ Arbitrage truyền thống xuất hiện trên thị trường ngoại hối, nhà đầu tư lợi dụng sự chênh lệch tỷ giá giữa các thị trường khác nhau để thu lợi thông qua hoạt động mua và bán. Không những trên thị trường forex mà nghiệp vụ Arbitrage hiện nay cũng được sử dụng rộng rãi trên các thị trường chứng khoán, tiền điện tử và thông qua hình thức M&A (Mua lại và Sáp nhập). Nói tóm lại thì dù ở thị trường nào thì Arbitrage cũng được hiểu một cách đơn giản nhất đó là mua một sản phẩm khi thấy giá của nó thấp hơn ở thị trường này và bán ra với giá cao hơn ở thị trường khác. Tuy nhiên, hoạt động mua bán diễn ra cùng lúc, chính vì thế mà Arbitrage là nghiệp vụ không phải bỏ vốn và không chịu rủi ro tỷ giá.

Nhà đầu tư có thể thu lợi từ kinh doanh chênh lệch giá hay nói cách khác là Arbitrage có thể tồn tại là do sự thiếu hiệu quả của thị trường tức là thị trường hoạt động không hoàn hảo.

Ví dụ:

Thị trường A, tỷ giá cặp EUR/USD là 1.1024/26Thị trường B, tỷ giá cặp EUR/GBP là 0.8554/56Thị trường C, tỷ giá cặp USD/GBP là 0.7753/55

Theo lý thuyết thì dựa vào tỷ giá của EUR/USD ở thị trường A và tỷ giá USD/GBP ở thị trường C thì tỷ giá EUR/GBP phải là 0.8547/0.8551, nhưng tỷ giá thực tế tại thị trường B khác với tỷ giá lý thuyết, chính vì thế nghiệp vụ Arbitrage có thể xảy ra.

Giả sử bạn đang có 100,000 USD. Bạn dùng 100,000 USD này để mua EUR với tỷ giá 1.1026 tại thị trường A, bạn sẽ mua được 90,694 EUR. Bạn đem số EUR này bán đi để đổi lấy GBP tại thị trường B với tỷ giá bán 0.8554, bạn có được 77,580 GBP. Cuối cùng, bạn qua thị trường C để bán số GBP đó với tỷ giá 0.7755 và thu được 100,039 USD. Kết quả của nghiệp vụ Arbitrage này bạn thu được 39 USD lợi nhuận

Ngoài ra còn một hình thức Arbitrage nữa, đó là kinh doanh chênh lệch lãi suất có phòng ngừa (CIA). Hình thức này là một kiểu đầu tư ngắn hạn bằng ngoại tệ được đảm bảo bằng hợp đồng kỳ hạn. Arbitrage lãi suất phòng ngừa liên quan trực tiếp đến tỷ giá kỳ hạn và chênh lệch lãi suất giữa 2 quốc gia.

Những hạn chế và rủi ro khi kinh doanh chênh lệch giá Arbitrage

Nếu nghiệp vụ Arbitrage chỉ đơn thuần là mua sản phẩm này với giá thấp hơn tại thị trường A, rồi bán ra với giá cao hơn tại thị trường B thì thật sự không có gì để nói. Tuy nhiên, nghiệp vụ Arbitrage trong thị trường ngoại hối gặp phải khá nhiều hạn chế và rủi ro.

Xem thêm: Our Services Building Construction Design Engineering Real, Kajima Development Vietnam Limited

Hạn chế:

Như đã nói ở phần trên, hiện nay, để tìm kiếm một sự chênh lệch giá trên thị trường là rất khó mà nếu có thì thời gian xuất hiện cũng chỉ vài giây, tự bản thân thị trường sẽ trở về lại mức cân bằng dưới sự điều chỉnh của mối quan hệ cung cầu.Nghiệp vụ Arbitrage chỉ dành cho những tổ chức lớn như ngân hàng hay các quỹ đầu tư, vì mức chênh lệch giá là rất nhỏ, nếu chỉ đầu tư với số vốn ít thì lợi nhuận là không đáng kể, chưa tính đến phải chịu các chi phí giao dịch trên thị trường. Các tổ chức lớn họ vừa có nguồn vốn lớn, vừa có tần suất giao dịch cao, có khả năng tìm kiếm sự chênh lệch giá và thực hiện giao dịch một cách nhanh chóng.

Rủi ro:

Rủi ro của nghiệp vụ Arbitrage được thể hiện ở chỗ: hành động mua và bán phải được thực hiện đồng thời ở 2 thị trường khác nhau. Nhưng trong thực tế, khi giao dịch trên 2 sàn forex, việc thực hiện mua và bán đồng thời tại 2 sàn là một điều rất khó, cho dù nếu có thực hiện được thì việc đóng lệnh tại 2 sàn cũng phải đồng thời, nếu không sẽ bị rủi ro về tỷ giá.

Ví dụ: bạn mua tỷ giá USD/JPY tại sàn A với giá 108.83 và bán USD/JPY tại sàn B với giá 108.89. Lúc này, bạn muốn đóng vị thế cả 2 sàn tại mức giá 109.03 thì ở sàn A bạn lời 20 pips, tại sàn B bạn lỗ 14 pips, bạn vẫn còn lời 6 pips nhờ chênh lệch giá. Tuy nhiên, nếu bạn không thể đóng vị thế ở 2 sàn cùng một lúc, mà tại sàn B bạn thực hiện đóng vị thế bị chậm, lúc này tỷ giá tăng lên 109.10, bạn lỗ 21 pips, vậy thì cả giao dịch bạn bị lỗ 1 pips.

Chính vì thế, Arbitrage trên thị trường forex không hề đơn giản.

Rủi ro trong sự chênh lệch giá mua và giá bán (spread): xét trong trường hợp trên, giả sử quá trình bạn thực hiện nghiệp vụ Arbitrage diễn ra suôn sẻ, tức là các giao dịch mở và đóng vị thế được thực hiện đồng thời tại 2 thị trường. Nhưng trong thị trường forex luôn tồn tại một loại chi phí đó là spread. Giả sử, spread trên cặp USD/JPY ở cả 2 thị trường đều là 2 pips, thì chi phí mà bạn phải trả là 4 pips, trong khi Arbitrage mang về lợi nhuận 6 pips thì lúc này bạn vẫn còn 2 pips. Nhưng nếu bạn giao dịch tại một sàn forex không uy tín, mức spread cao, chẳng hạn 3 pips mỗi sàn, thì lúc này, bạn sẽ không còn lợi nhuận nữa, bạn thậm chí sẽ bị lỗ nếu như sàn đó tính phí hoa hồng trên mỗi giao dịch.

Xem thêm: Cách Tải, Đăng Ký Otp Vietcombank Smart Otp, Đăng Ký Sử Dụng Ứng Dụng Vietcombank Smart Otp

Hiện nay, nghiệp vụ Arbitrage không thật sự phổ biến và hữu ích đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ. Tuy nhiên, nếu may mắn nhận ra được sự chênh lệch giá trên thị trường, nhà đầu tư vẫn có thể áp dụng nghiệp vụ này như một chiến lược đầu tư để tìm kiếm lợi nhuận.